【券商聚焦】海通证券首予小米集团(01810)“优于大市”评级 指其IoT与互联网业务都翻新高
金吾财讯 | 海通证券发研报指，小米集团(01810)于24年3月28日认真发布智能电动汽车Xiaomi SU7系列。24Q2公司智能电动汽车等翻新业务收入64亿元，毛利率达15.4%，其中智能电动汽车收入62亿元，其他关连业务收入2亿元。24Q2公司XiaomiSU7系列托福新车2.74万辆，于本年6月小米汽车工场开启双班分娩捏续践诺产能，瞻望将于本年11月提前完成SU7系列累计托福10万辆方针，全力冲刺24全年累计托福12万辆新方针。
该行续指，24H1全球智高东说念主机出货量达82.8百万台，同比+30.8%，排行稳居第三，市占率达同比+2.1pct至14.2%，收入930亿元，同比+29.9%，毛利率同比+1.18pct至13.5%，高端手机出货量占比同比+1.7pct至21.9%；IoT与生涯亏空品业务收入471亿元，同比+20.6%，创历史新高，炒黄金毛利率同比+3pct至19.8%，智能全球电业务收入同比+40.5%，平板全球出货量排行第五，可衣服腕带配置全球出货量排行第二；互联网业务收入163亿元，同比+12.7%，创历史新高，毛利率同比+3.1pct至76.3%。
该行示意，小米集团三大传统业务(手机、IoT和互联网业务)除汽车业务外24E的净利润为192.12亿元东说念主民币，该行空洞接洽小米传统各业务可比公司的平均PE，并逢迎手机行业的较高估值和小米集团在lot里展现出较快成长的特质下，该行赐与该业务部分24E22-26XPE；汽车业务24E贸易收入258.5亿元东说念主民币，将国内新动力车头部企业算作可比公司的平均PS，该行赐与其24E为2.5XPS。接洽到小米集团对外的总投资671亿元，该行预测小米集团总市值区间为6133.30-6983.48亿港币，对应合理价值区间为24.58-27.98港元，初次粉饰赐与“优于大市”评级。
