瑞穗：大标记法案重构好意思国清洁动力领土 谁是赢家？谁是输家？
（原标题：瑞穗：大标记法案重构好意思国清洁动力领土 谁是赢家？谁是输家？）
智通财经APP获悉，好意思国总统特朗平素过“大标记法案”(One Big Beautiful Bill，简称OBBB)实行的一项全面的新动力策略正给好意思国可再灵活力行业带来庞大冲击，它再行调养了商场预期，并促使分析师下调多家太阳能企业的评级，从中也降生了行业“赢家”与“输家”。
瑞穗证券分析师马赫普·曼德洛伊在敷陈中指出，大标记法案将联邦政府的接济要点从公用处事边界的太阳能技俩，坚定转向储能、核能、燃料电板以及原土制造业。与此同期，该法案加快了太阳能和风能税收优惠策略的到期程度，出台了更为严格的合律例程，并对与中国关系的供应链实施了新的末端法度。
赢家与输家
在新的策略环境下，曼德洛伊重点看好的企业包括第一太阳能(FSLR.US)、布鲁姆动力(BE.US)和Sunrun(RUN.US)。这三家公司有望从扩大的补贴策略和有益的技能授权中获益。
与此同期，由于濒临更大的策略阻力和商场宽裕风险，他下调了Fluence动力(FLNC.US)、Nextracker(NXT.US)、Shoals科技(SHLS.US)和Enlight可再灵活力(ENLT.US)的评级。
Sunrun是住宅太阳能租借边界的领军企业，成绩于大标记法案将租借业务的投资税收抵免(ITC.US)延迟至2030年，其目的股价大幅高涨62%，至21好意思元。但是，此前享受25D税收抵免接济的成功购买业务，将在2025年后失去接济，这对与太阳能贷款关系的逆变器制造商，如Enphase(ENPH.US)和SolarEdge(SEDG.US)来说，无疑是一记打击。
公用处事太阳能在新时间表下远景黢黑
曼德洛伊告戒称，尽管该法案允许在2026年7月前开工的技俩享受全额税收抵免，但实质的设备截止日历和电网接入瓶颈可能会末端该行业加快技俩部署的才气。特朗普近期发布的行政敕令进一步复杂化了履历认定问题，该敕令换取财政部收紧“安全港”条件，可能会进步成本门槛或增多许可要求。
因此，瑞穗将Nextracker(NXT.US)和Shoals(SHLS.US)的评级从之前的“跑赢大盘”下调至“中性”，并将Nextracker的目的股价下调3%至65好意思元。该团队还将Enlight(ENLT.US)的评级从“中性”下调至“跑输大盘”。
制造业与储能产业得回提振
在大标记法案框架下，股票融资好意思国脉土清洁动力制造商预测将成为最大受益者。45X制造业税收抵免策略得以保留，且条件末端了被视为“受眷注异邦实体”(FEOCs)的企业得回补贴的履历，这些实体包括与中国、俄罗斯、伊朗和朝鲜关系联的企业。
第一太阳能和加拿大太阳能(CSIQ.US)有望从中赚钱，其好意思国脉土工场目下有履历得回补贴。瑞穗将加拿大太阳能的目的股价上调13%至17好意思元，将第一太阳能的目的股价上调1%至278好意思元。
储能产业也将其投资税收抵免履历保留至2033年。尽管中国企业在电板供应链中占据主导地位，但像Fluence动力这么的原土集成商短期内将从中受益。不外，曼德洛伊告戒称，跟着新企业将出产原土化，一两年内该边界的竞争可能会加重。Fluence动力的目的股价被上调67%至10好意思元，但其股票评级被下调至“中性”。
燃料电板与核能受喜爱
令东说念主不测的是，该法案复原了对自然气燃料电板30%的投资税收抵免，这对布鲁姆动力(BE.US)等企业组成利好，其目的股价因此上调19%至31好意思元。与此同期，新的核能技能也得回了延迟至2033年的税收抵免接济，曼德洛伊合计，在大标记法案下，核能边界将成为永恒赢家。
对清洁动力技能的平素影响
尽管大标记法案保留了制造业补贴和储能激励法度，但太阳能和风能接济策略的加快退出，可能会激发短期的需求激增，随后就是更为不慑服的远景。曼德洛伊预测，在2026年策略到期前，需求将增长20%，之后则会减轻20%。
该法案还大幅末端了中国企业得回好意思国清洁动力补贴的契机，目下，中国限定着众人高达85%的电板电芯供应链，这对依赖中国制造的电板或太阳能电板板的企业组成了挑战，关系企业或将通过供应多元化以保握补贴履历。
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